Ein Paradigmenwechsel in der globalen Finanzwelt, vorangetrieben durch die Konvergenz von künstlicher Intelligenz und der Verbreitung von Stablecoins, steht bevor, um Amerikas Wirtschaftslandschaft neu zu gestalten und möglicherweise seine Eliteklasse neu zu definieren. Dies ist die provokante These von Arthur Hayes, Mitbegründer von BitMEX, der nahelegt, dass die traditionellen Säulen der US-Finanzmacht vor einer beispiellosen Herausforderung durch technologische und monetäre Innovationen stehen.
- Die Annahme, dass KI einen Teil der US-Elite obsolet machen wird.
- Die geplante Neuausrichtung globaler Dollarflüsse durch Stablecoins unter der Ägide des US-Finanzministeriums.
- Die Rolle von Stablecoins als neue Käufer von US-Staatsanleihen und ihre Auswirkungen auf die Zinskurve.
- Die forcierte globale Einführung von Stablecoins zur Stärkung der US-Finanzhegemonie.
- Die Umwandlung von Social-Media-Plattformen in digitale Geldbörsen für Stablecoin-Transaktionen, insbesondere im Globalen Süden.
Hayes argumentiert, dass der Aufstieg der KI einen Teil der amerikanischen Elite obsolet machen wird – jene, die sich auf das verlassen, was er als „wertlose Zeugnisse“ bezeichnet, erworben durch schuldenfinanzierte Bildung und das Streben nach Prestigearbeitsplätzen. Aus dieser Perspektive nimmt der Nutzen dieser Klasse, die historisch ihre Macht aus ihrem Fachwissen und ihren institutionellen Zugehörigkeiten bezog, ab. Maschinen, die komplexe Aufgaben ohne hohe Gehälter oder Ivy-League-Abschlüsse bewältigen können, sind zunehmend in der Lage, sie zu verdrängen. Diese technologische Evolution, so Hayes, wird den wirtschaftlichen Nutzen des traditionellen Humankapitals innerhalb etablierter Finanzsysteme grundlegend verändern.
Strategische Neuausrichtung globaler Dollarflüsse
Zentral für Hayes‘ Analyse ist die angebliche Strategie des US-Finanzministers Scott Bessent, den Hayes metaphorisch als „Buffalo Bill“ bezeichnet, wegen seiner erwarteten Rolle bei der Demontage des Eurodollar-Systems. Dieses Offshore-Finanznetzwerk, das seit dem Kalten Krieg schätzungsweise zwischen 10 Billionen und 13 Billionen US-Dollar außerhalb der direkten amerikanischen Regulierung hält, stellt einen erheblichen Kapitalpool dar, der laut Hayes die US-Staatsschulden nicht ausreichend finanziert. Bessents angeblicher Plan zielt darauf ab, dieses enorme Kapital über durch Dollar gedeckte Stablecoins umzuleiten und es so direkt in den amerikanischen Schuldenfinanzierungsmechanismus zu integrieren.
Der Mechanismus beinhaltet Stablecoins, wie Tethers USDT, die ähnlich wie Narrow Banks funktionieren. Diese Entitäten nehmen Dollar-Einlagen entgegen und investieren anschließend die überwiegende Mehrheit dieser Gelder in kurzfristige US-Schatzwechsel. Hayes betont, dass Stablecoin-Emittenten, angetrieben vom Bedürfnis, Renditen auf ihre Reserven zu erwirtschaften, zu „preisunempfindlichen Käufern“ von Staatsanleihen werden würden. Diese Dynamik, so behauptet er, würde dem Finanzminister eine erhebliche Kontrolle über den vorderen Bereich der US-Zinskurve verschaffen und möglicherweise den traditionellen Einfluss der Federal Reserve auf die Geldpolitik umgehen. In diesem Szenario könnte das Finanzministerium, sollte die Federal Reserve Widerstand leisten, die Nachfrage nach Stablecoins nutzen, um seine Schuldenfinanzierungsziele unabhängig zu erreichen.
Darüber hinaus geht diese Strategie über die nationale Finanzkontrolle hinaus und umfasst eine breitere geopolitische Dimension. Hayes schlägt vor, dass die USA die Einführung dieser Stablecoin-Systeme weltweit durchsetzen könnten, indem sie ihre Wirtschaftsmacht nutzen. Er verdeutlicht dies mit einem Beispiel, wonach ausländische Regierungen, wie die Philippinen, Vergeltungsmaßnahmen erfahren könnten, wenn sie versuchen, Stablecoins zu blockieren, mit der impliziten Drohung, Offshore-Vermögen einzufrieren oder andere Sanktionen zu verhängen. Dies zeigt eine mögliche Zukunft auf, in der Finanztechnologie mit der Außenpolitik verschmilzt, um erheblichen internationalen Einfluss auszuüben.
Stablecoins und die Zukunft der digitalen Finanzwelt
Die von Hayes artikulierte Vision beinhaltet die Umwandlung von Social-Media-Plattformen wie WhatsApp in digitale Geldbörsen, insbesondere im Globalen Süden. Diese Integration würde eine weitreichende Einführung von Stablecoins für Überweisungen und Transaktionen ermöglichen und die traditionelle Kontrolle der Zentralbanken über die Geldmenge in Frage stellen. Hayes deutet an, dass Bemühungen von Regulierungsbehörden, diesen Trend einzudämmen, schwierig wären, und verweist auf Präzedenzfälle, in denen die Trump-Regierung angeblich mit Zöllen gegen die EU drohte, wegen Versuchen, US-Technologieunternehmen aus Datenschutz- und Wettbewerbsgründen zu blockieren, was eine schützende Haltung gegenüber diesen digitalen Plattformen erkennen lässt.
Hayes schätzt, dass bis zu 34 Billionen US-Dollar Kapital, das aus Einlagen im Globalen Süden und aus europäischen Märkten stammt, letztendlich in diese Stablecoin-Ökosysteme migrieren könnte. Selbst ein Bruchteil dieses Kapitals würde dem US-Finanzministerium eine robuste Käuferbasis bieten, um seine Schuldenemissionen aufrechtzuerhalten. Das zugrunde liegende Prinzip ist, wie Hayes drastisch formuliert, dass Nationen das durch den Dollar gedeckte Stablecoin-System annehmen müssen oder potenzielle Wirtschaftssanktionen riskieren, wodurch die finanzielle Hegemonie der USA in einer digital neu konfigurierten Weltwirtschaft gestärkt wird.
Die Integration von Stablecoins wird voraussichtlich auch erhebliche Auswirkungen auf dezentrale Finanzen (DeFi) haben. Gelder, die in Stablecoins fließen, könnten dann in DeFi-Anwendungen überführt werden, um Aktivitäten wie das Staking, bei dem Nutzer Renditen erzielen, und die Nutzung zinstragender Stablecoins als Sicherheit für Handel, Kreditaufnahme und Derivate zu erleichtern. Über DeFi hinaus sieht Hayes Stablecoins als integralen Bestandteil des alltäglichen Konsums, wobei Produkte deren Nutzung überall dort ermöglichen, wo traditionelle Zahlungsnetzwerke wie Visa akzeptiert werden, was ein nahtloses Benutzererlebnis vergleichbar mit konventionellen Finanzinstrumenten suggeriert.
Letztendlich kommt Hayes zu dem Schluss, dass die Regierung von Präsident Trump wahrscheinlich keine Priorität auf Ausgabenkürzungen oder Haushaltsdisziplin legen wird. Stattdessen wird erwartet, dass Finanzminister Bessent die Einführung von Stablecoins aggressiv vorantreiben wird, wobei große Technologieunternehmen eine entscheidende Rolle bei deren globaler Verbreitung spielen werden. Dieser Ausblick kündigt neue politische Initiativen an, darunter eine verstärkte Aufsicht über Eurodollars, Druck auf ausländische Regierungen zur Öffnung ihrer Märkte für US-Technologie und potenzielle Vorschriften, die Stablecoin-Emittenten vorschreiben könnten, alle Reserven bei US-Banken oder in Schatzwechseln zu halten, wodurch eine neue Ära der digitalen Finanzkontrolle konsolidiert wird.
Jonas ist unser Chefredakteur mit über 8 Jahren Erfahrung im Finanzjournalismus. Er analysiert Kryptowährungen bis ins kleinste Satoshi-Level und übersetzt komplexe Daten in verständliche Insights. Mit einem Kaffee in der Hand und einem Ledger in der Hosentasche beweist er, dass Krypto und Genuss zusammenpassen – außer wenn der Kaffee ausverkauft ist.