Bybits jüngster Bericht über dezentrale Derivatemärkte hebt eine bedeutende Verschiebung in der Branche hervor, bei der Leistung und Benutzererlebnis die absolute Dezentralisierung zunehmend in den Hintergrund drängen. Die von Bybit Crypto Insights präsentierte Analyse vergleicht die strategischen Ansätze aufstrebender Plattformen wie Aster mit etablierten Marktführern wie Hyperliquid und bietet eine differenzierte Sicht auf die sich entwickelnde Landschaft des Perpetual-Futures-Handels. Diese sich wandelnde Erzählung deutet darauf hin, dass technologische Innovation zwar weiterhin entscheidend ist, die erfolgreiche Marktdurchdringung jedoch nun auch stark von strategischen Partnerschaften, robusten Tokenomics und effektivem Community-Engagement beeinflusst wird.
Der Aufstieg von Aster und eine neue Wettbewerbsdynamik
Aster, entstanden aus der Fusion von Astherus und ApolloX, hat seit seiner Einführung im September 2025 schnell die Aufmerksamkeit des Marktes auf sich gezogen. Der native Token des Projekts erlebte einen beeindruckenden Anstieg und verdreifachte seinen Wert innerhalb weniger Handelsstunden, wodurch die Marktkapitalisierung des Tokens innerhalb von zwei Tagen auf 1,33 Milliarden US-Dollar stieg. Zu den Hauptmerkmalen, die zu Asters Attraktivität beitragen, gehören MEV-resistente Orderausführung und eine duale Schnittstelle, die sowohl Retail- als auch professionelle Händler anspricht. Darüber hinaus signalisieren Pläne für ein Zero-Knowledge-Netzwerk und die Integration in das breitere Binance-Ökosystem einen strategischen Fokus auf die Erweiterung seiner Präsenz und die Festigung seiner frühen Marktposition.
Der Bericht von Bybit stellt auch Byreal vor, eine dezentrale Derivatebörse, die auf dem Solana-Netzwerk aufbaut. Byreal befindet sich derzeit in der Beta-Phase und hat ein kumuliertes Handelsvolumen von 335,41 Millionen US-Dollar erzielt, mit täglichen Höchstwerten von 28,15 Millionen US-Dollar und einem Total Value Locked (TVL) von 14,22 Millionen US-Dollar, laut DeFiLlama. Seine Entwickler betonen ein einzigartiges hybrides Liquiditätsmodell, das RFQ und CLMM kombiniert, um Slippage zu minimieren und Schutz vor MEV zu bieten. Der Start des Mainnets wird für Anfang Oktober 2025 erwartet.
Hyperliquids anhaltende Dominanz und vergleichende Stärken
Trotz des Aufkommens neuer Konkurrenten führt Hyperliquid weiterhin den Sektor der dezentralen Perpetual-Futures-Börsen an und meldet im September ein Handelsvolumen von 200 Milliarden US-Dollar. Seine Marktkapitalisierung liegt bei geschätzten 13,2 Milliarden US-Dollar, deutlich höher als Asters rund 2,5 Milliarden US-Dollar. Der Bericht führt Hyperliquids Leistung auf seine proprietäre Layer-1-Infrastruktur zurück, die den HyperBFT-Konsensmechanismus für subsekundenschnelle Finalität nutzt. Dieses Setup ermöglicht eine Handelsausführung, die mit zentralisierten Börsen vergleichbar ist, vollständig innerhalb einer On-Chain-Umgebung.
Unterschiedliche Strategien: Dezentralisierung vs. Leistung
Der Bybit-Bericht kontrastiert die Philosophien verschiedener dezentraler Börsen. Während Plattformen wie dYdX und GMX maximale Dezentralisierung als ihr Grundprinzip priorisieren, werden Hyperliquid und Aster für ihren Fokus auf überlegene Geschwindigkeit, Liquidität und eine verbesserte Benutzererfahrung hervorgehoben. Dieser Schwerpunkt auf Leistung erfordert oft einen Kompromiss, bei dem der Grad der Dezentralisierung eine sekundäre Überlegung sein kann, um die betriebliche Effizienz und die Benutzerzufriedenheit zu optimieren.
Die zukünftige Entwicklung dezentraler Derivatemärkte
Mit Blick auf die Zukunft beobachten Bybit-Analysten eine spürbare Verschiebung, bei der die idealistischen Prinzipien der Dezentralisierung und der Community-Governance den praktischen Anforderungen an Leistung und Benutzerengagement weichen. Hyperliquid ist seit langem ein Maßstab und hat eine Blockchain entwickelt, die speziell für den Handel mit nahezu sofortiger On-Chain-Transaktionsbestätigung optimiert ist.
Astres jüngster Erfolg zeigt jedoch einen alternativen Weg zum Markteinfluss. Indem Aster auf die Entwicklung völlig neuer Infrastrukturen verzichtet hat, hat es Narrative, strategische Partnerschaften und Anreizprogramme genutzt, um an Zugkraft zu gewinnen. Sein rasanter Aufstieg unterstreicht, wie Token-Verkäufe, Börsenunterstützung und geschickte Marketingstrategien die Marktdynamik grundlegend verändern können. Der Bericht kommt zu dem Schluss, dass sich dezentrale Futures-Börsen hin zu Modellen entwickeln, bei denen Dezentralisierung ein konfigurierbares Merkmal und kein unveränderliches Kernprinzip ist. Die zunehmende Fähigkeit zentralisierter Einheiten, ihre eigenen Versionen dieser Plattformen zu starten, deutet auf eine verschärfte Wettbewerbslandschaft hin. Während Hyperliquids Infrastruktur robust bleibt, steht seine Dominanz vor neuen Herausforderungen, da der Markt zunehmend nicht nur die zugrunde liegende Technologie, sondern auch überzeugende Narrative, proaktive Initiativen und die Resonanz mit der breiteren Krypto-Kultur schätzt.
Anna ist unsere Technik-Autorin und Blockchain-Enthusiastin. Sie erklärt Smart Contracts so einfach, dass sogar ihr Goldfisch mithalten könnte. In ihrer Freizeit baut sie an ihrem eigenen Node und betreibt eine Mini-Mining-Farm – keine Sorge, das Summen ihrer Grafikkarten gilt hier als Musik.