Die Kryptowährungsmärkte haben in den letzten 24 Stunden ein starkes Deleveraging erlebt, wobei über 1,19 Milliarden US-Dollar an gehebelten Positionen liquidiert wurden. Dieser Abschwung traf Long-Positionen unverhältnismäßig stark, die fast 90 % des gesamten vernichteten Volumens ausmachten, was auf eine übermäßig optimistische Stimmung unter den Händlern hindeutet. Dieses Ereignis unterstreicht die volatile Natur des gehebelten Handels mit digitalen Vermögenswerten und das Potenzial für schnelle Marktveränderungen.
Ether und Bitcoin führen die Liquidationen an
Ether (ETH) stand an der Spitze dieser Liquidationen mit über 448 Millionen US-Dollar an geschlossenen gehebelten Positionen.
Bitcoin (BTC) folgte dicht dahinter mit 278 Millionen US-Dollar. Andere prominente Kryptowährungen wie Solanas SOL,
XRP, BNB Chain's BNB und Dogecoin (DOGE) verzeichneten ebenfalls erhebliche Liquidationen im zweistelligen Millionenbereich. Diese breite Liquidation über wichtige digitale Vermögenswerte hinweg unterstreicht die weitreichenden Auswirkungen des Marktabschwungs auf gehebelte Händler.
Dezentrale Börsen treiben die größte Einzel-Liquidation an
Ein bemerkenswerter Aspekt dieser Liquidationswelle war die größte einzelne Handelsauflösung: eine ETH-USD Long-Position im Wert von 29,1 Millionen US-Dollar, die auf
Hyperliquid, einer dezentralen Perpetual-Börse, ausgeführt wurde. Dieses Ereignis unterstreicht die zunehmende Bedeutung dezentraler Perpetual-Börsen bei der Ermöglichung von groß angelegten Liquidationen, auch wenn zentralisierte Plattformen wie Bybit, die die meisten Gesamtliquidationen (311 Millionen US-Dollar) abwickelten, weiterhin dominieren. Hyperliquid selbst verzeichnete 281 Millionen US-Dollar an Liquidationen und übertraf damit die 243 Millionen US-Dollar von Binance.
Hyperliquids signifikanter Anteil an den Liquidationen, obwohl es sich um ein relativ neues Protokoll handelt, das vollständig On-Chain und ohne Know-Your-Customer (KYC)-Anforderungen betrieben wird, deutet auf einen wachsenden Trend hin, bei dem Händler erhebliche Risiken auf dezentrale Perpetual-Börsen verlagern. Die Daten deuten ferner auf aggressive Positionierungen hin, mit einer gemeldeten Long-Tendenz von 97 % vor der Marktkorrektur, was das Ausmaß verdeutlicht, in dem Händler weitere Preissteigerungen erwarteten.
Marktstimmung und Zukunftsausblick
Die Liquidationen ereigneten sich inmitten volatiler Preisbewegungen für Bitcoin um die Marke von 111.000 US-Dollar und einer allgemein fragilen Marktstimmung. Historisch gesehen können Liquidationsspitzen als Bereinigungsereignisse wirken, die Marktumkehrungen vorwegnehmen. Da jedoch gehebelte Positionen sowohl bei großen Kryptowährungen als auch bei risikoreicheren Altcoins ausgedehnt sind, scheinen die Abwärtsrisiken fortzubestehen. Inmitten dieser Unsicherheit schlagen einige Marktteilnehmer vor, dass Projekte mit robusten Umsätzen für Anleger attraktiver werden könnten, die versuchen, ein risikoscheues Umfeld zu navigieren.
Kapitalrotation und nutzungsgetriebenes Wachstum
Nick Ruck, Director bei LVRG Research, beobachtete, dass "Kapital weiterhin von Bitcoin in Altcoins rotiert, wobei dezentrale Perpetual-Börsen (Perp DEXs) wie Hyperliquid und Aster die Führung übernehmen." Er erwartet weiter, dass "Altcoins langsam nach oben klettern werden, da Anleger nach Projekten suchen, die sich von makroökonomischen Zwängen abkoppeln und aufgrund ihrer eigenen Nützlichkeit weiter wachsen können." Diese Perspektive deutet auf eine potenzielle Verschiebung hin zu fundamentalem Wert und Nützlichkeit als Treiber für Investitionen im aktuellen Marktumfeld hin.
