Der native Token der Pump.fun-Plattform, PUMP, hat eine bemerkenswerte Erholung gezeigt und seine Initial Coin Offering (ICO)-Niveaus wieder erreicht, um nahe 0,005 US-Dollar zu handeln. Dieser Wiederanstieg folgt auf eine Phase anfänglichen Verkaufsdrucks nach dem Start, wobei die jüngste Marktaktivität ein erneutes Interesse von bedeutenden Investoren, gemeinhin als „Wale“ bezeichnet, nahelegt, was ein erhebliches Wachstum von 110 % gegenüber seinen lokalen Tiefstständen antreibt und die Markterzählung verändert.
Ein Großteil dieses erneuten Interesses zeigt sich auf Handelsplattformen wie Hyperliquid, wo PUMP eine Ausweitung des Open Interest und der Spot-Trades verzeichnete, die sogar die Aktivität einiger Bybit-Handelspaare übertraf. Trotz dieses Aufschwungs bleibt die Marktstimmung unter den Walen auf Hyperliquid polarisiert; über 51 % halten Berichten zufolge Short-Positionen, was PUMP zu den Vermögenswerten mit einer weniger optimistischen Aussicht zählt. Es zeichnet sich jedoch ein gegenläufiger Trend ab, bei dem einige Großhändler gehebelte Long-Positionen eröffnen, was auf einen potenziellen Überzeugungswechsel hindeutet. So eröffnete am 8. September 2025 ein bestimmter Wal Berichten zufolge Long-Positionen im Wert von bis zu 6,3 Millionen US-Dollar über mehrere Wallets hinweg, wie von Lookonchain beobachtet, was auf eine Wette mit hohem Einsatz auf die weitere Wertsteigerung des Tokens hindeutet.
Hinter der volatilen Reise des Tokens steht die operative Leistung der Pump.fun-Plattform selbst. In den letzten Monaten hat Pump.fun proaktiv eine Token-Rückkaufstrategie verfolgt und über 5,84 % des gesamten PUMP-Angebots erworben. Diese Initiative, die größtenteils durch tägliche Gebühren finanziert wird, zielt darauf ab, Ersteller zu entschädigen und den Wert des Tokens zu stabilisieren. Auch die Gebührengenerierung der Plattform hat eine robuste Erholung erlebt; nachdem sie auf Tiefststände von etwa 500.000 US-Dollar täglich gefallen war, zeigen aktuelle Zahlen einen Anstieg auf über 5,7 Millionen US-Dollar an täglichen Gebühren, ein Niveau, das seit Februar nicht mehr erreicht wurde.
Diese Verbesserung der Plattformökonomie bildet einen entscheidenden Hintergrund für die Bewertung von PUMP. Während die Plattform während ihres ICO einst 500 Millionen US-Dollar an Token-Verkäufen innerhalb von nur 12 Minuten verzeichnete, führte die anschließende Freischaltung zu sofortigen Verkäufen. Mit konsequenten operativen Verbesserungen, einschließlich der üblichen 16.000 bis 24.000 täglichen Token-Starts im August, scheinen sich die Fundamentaldaten jedoch zu festigen. Vergleicht man das Potenzial der Plattform, täglich 1 Milliarde US-Dollar an Gebühren zu generieren, mit dem aktuellen Marktwert von PUMP von 4 Milliarden US-Dollar, so deuten einige Analysten darauf hin, dass der Token unterbewertet sein könnte, wenn der Verkaufsdruck nachlässt und die Rückkäufe fortgesetzt werden. Die breitere Marktstimmung, insbesondere die Performance des Solana (SOL)-Ökosystems, in dem Pump.fun operiert, könnte ebenfalls zusätzlichen Rückenwind liefern, wobei SOL kürzlich auf 213,37 US-Dollar expandierte.
Trotz dieser positiven Indikatoren ist das aufstrebende Ökosystem auf Pump.fun nicht ohne Herausforderungen. On-Chain-Daten zeigen, dass einige neue Token-Projekte, die auf der Plattform gestartet werden, immer noch das Risiko von „Rug Pulls“ bergen und oft kurz nach Erreichen von Spitzenbewertungen abstürzen. Um diese Risiken zu mindern und ein nachhaltigeres Umfeld zu fördern, hat Pump.fun Initiativen wie Project Ascend implementiert, das die Entschädigungen für Ersteller verzehnfacht hat, und Berichten zufolge auch begonnen, frühe Token-Startups für Marketing und Social-Media-Präsenz zu bezahlen. Diese Bemühungen unterstreichen das Engagement der Plattform, legitimere und dauerhaftere Projekte innerhalb ihres Ökosystems zu fördern, auch wenn sie die inhärente spekulative Natur des dezentralen Finanzwesens navigiert.